期货跟随(期货跟随策略)

期货跟随策略：全面解析与实战指南
概述
期货跟随策略是金融市场中一种重要的交易方法，它通过识别和跟随市场趋势来获取收益。本文将全面解析期货跟随策略的概念、原理、类型、实施步骤、优势与风险，以及实战应用技巧，为投资者提供一套系统化的跟随交易指南。无论您是期货市场的新手还是经验丰富的交易者，了解并掌握有效的跟随策略都能显著提升您的交易表现。
期货跟随策略的基本概念
期货跟随策略，又称趋势跟随策略，是一种基于市场趋势识别和跟随的交易方法。其核心思想是"让利润奔跑，截断亏损"，即在确认趋势形成后建立头寸，并随着趋势的发展调整持仓，直到趋势出现反转信号。
这种策略起源于20世纪中期，由传奇交易员理查德·唐奇安(Richard Donchian)首创，他被称为"趋势跟随之父"。唐奇安开发了著名的四周规则，成为现代趋势跟随系统的基础。后来，诸如埃德·塞科塔(Ed Seykota)、比尔·邓恩(Bill Dunn)等交易大师进一步发展和完善了这一策略。
期货市场特别适合跟随策略，因为期货合约具有高流动性、杠杆效应和双向交易特点，能够有效捕捉各类市场趋势。跟随策略在商品期货、股指期货、利率期货等多个领域都有广泛应用。
期货跟随策略的核心原理
市场趋势理论
跟随策略建立在市场趋势存在且可持续的基本假设上。技术分析三大假设之一便是"价格沿趋势运动"，这意味着一旦趋势形成，便更可能延续而非反转。跟随交易者不预测趋势的起点和终点，而是等待趋势确立后加入其中。
动量效应
金融研究发现，资产价格存在动量效应(momentum effect)，即过去表现良好的资产往往在未来一段时间继续表现良好。跟随策略本质上是对动量效应的利用，买入上涨中的资产，卖出下跌中的资产。
行为金融学基础
从行为金融学角度看，趋势的形成和持续与投资者的心理和行为模式相关。投资者往往对新信息反应不足，导致价格缓慢调整形成趋势；而随后的过度反应又会使趋势延续。跟随策略正是利用这些系统性行为偏差获利。
期货跟随策略的主要类型
技术指标跟随策略
这类策略使用各类技术指标识别和跟随趋势，常见的有：
1. 移动平均线策略：通过价格与移动平均线的关系判断趋势。如双均线交叉系统，当短期均线上穿长期均线时买入，下穿时卖出。
2. MACD策略：利用MACD线与信号线的交叉作为买卖信号，适合捕捉中期趋势。
3. 布林带策略：当价格突破布林带上轨或下轨时，可能预示趋势开始，可作为入场信号。
价格突破策略
这类策略以价格突破关键水平作为趋势确认的信号：
1. 通道突破：当价格突破一定时期内(如20日)的最高价或最低价时入场。
2. 波动突破：基于市场波动性设定突破阈值，如ATR(平均真实波幅)的倍数。
3. 形态突破：价格突破关键图表形态(如三角形、头肩形)的颈线时跟随。
时间序列动量策略
这类策略基于资产过去一段时间(如3个月、6个月、12个月)的表现进行排序，买入表现最好的资产，卖出表现最差的资产。在期货市场中，可应用于跨品种或跨合约的跟随交易。
期货跟随策略的实施步骤
第一步：趋势识别
有效的跟随策略始于准确识别趋势。交易者需要确定：
1. 使用何种工具识别趋势(技术指标、价格行为、波动率等)
2. 趋势的时间框架(日内、短线、中线或长线)
3. 趋势强度的衡量标准
第二步：入场时机选择
确定趋势后，需选择恰当的入场点：
1. 突破入场：等待价格突破关键水平确认趋势后入场
2. 回调入场：在趋势确立后的回调阶段入场，获取更好价格
3. 分批入场：将资金分成若干部分，在不同信号点逐步建仓
第三步：仓位管理
合理的仓位管理是跟随策略成功的关键：
1. 头寸规模：根据账户风险和波动性确定每笔交易的头寸大小
2. 金字塔加码：在趋势发展过程中逐步加仓，但需严格控制风险
3. 跨品种分散：在不同不相关品种间分散投资，降低系统性风险
第四步：出场策略
成功的跟随交易必须包含明确的出场规则：
1. 止损设置：固定金额止损、波动性止损或技术位止损
2. 止盈策略：追踪止损、分批止盈或技术信号止盈
3. 趋势反转信号：使用确认指标判断趋势结束，如均线反向交叉、动量指标背离等
期货跟随策略的优势与风险
策略优势
1. 捕捉大趋势：在强趋势市场中可获得超额收益
2. 系统化执行：规则明确，可程序化实现，减少情绪干扰
3. 多市场适用：适用于不同品种和不同时间框架
4. 风险可控：严格的止损规则限制下行风险
潜在风险
1. 震荡市亏损：在无趋势或震荡市场中会产生连续小额亏损
2. 滑点和执行风险：突破策略可能在关键点位面临较大滑点
3. 心理挑战：需要纪律性坚持系统信号，克服人性弱点
4. 过度优化风险：参数过度拟合历史数据可能导致未来表现不佳
风险控制措施
1. 资金管理：单笔交易风险控制在账户资金的1-2%以内
2. 策略多样化：结合不同时间框架和品种的策略
3. 波动性调整：根据市场波动性动态调整头寸规模
4. 定期评估：监控策略表现，及时调整失效的策略
期货跟随策略的实战技巧
品种选择技巧
1. 高流动性品种：选择成交量大、买卖价差小的主力合约
2. 趋势性强的品种：如原油、黄金、铜等商品期货通常趋势明显
3. 低相关性组合：构建跨品种组合，降低整体波动
参数优化方法
1. 多时间框架测试：在不同历史周期中检验策略稳健性
2. 样本外测试：保留部分数据用于策略验证
3. 参数敏感性分析：检查策略表现对参数变化的敏感度
4. 蒙特卡洛模拟：评估策略在各种市场情景下的表现
心理与纪律
1. 严格执行信号：克服恐惧和贪婪，按系统规则操作
2. 接受亏损：将亏损视为交易成本的一部分
3. 保持耐心：等待高概率机会，避免过度交易
4. 持续学习：记录交易日志，分析成败原因
技术工具应用
1. 程序化交易平台：如MultiCharts、TradeStation等实现策略自动化
2. 回溯测试软件：科学评估策略历史表现
3. 风险管理工具：实时监控账户风险和暴露
4. 可视化分析：使用图表工具直观识别趋势和信号
总结
期货跟随策略是一种经过时间检验的有效交易方法，它通过系统化地识别和跟随市场趋势来获取收益。成功的跟随交易需要清晰的策略规则、严格的纪律执行和科学的风险管理。投资者应根据自身风险偏好、资金规模和交易风格，选择或设计合适的跟随策略，并在实战中不断优化和完善。记住，没有任何策略能在所有市场环境下表现优异，关键在于一致性执行和持续改进。通过掌握期货跟随策略的精髓，交易者可以在变幻莫测的市场中把握趋势机会，实现稳健盈利。